《第一财经日报》 记者 吴慧
银华领先策略拟任基金经理况群峰认为，消费防御、投资与政府主导建设、汇率持续升值下的产业升级和高企的能源价格四大主题将是下半年值得关注的投资机会。
下半年市场将出现业绩驱动下的结构性机会。上半年A股下跌的主要原因是宏观经济紧缩导致整个市场流动性出现问题，不分行业、全面普跌，这是个挤泡沫的过程。4月份之后，由于对未来经济的担心，市场继续下调盈利、估值，表现出来即为个股的继续下跌。
受制于宏观经济以及通货膨胀的压力，市场目前对企业盈利仍有担心。企业盈利下滑目前已是市场共识，卖方等研究机构也在下调企业的盈利预期，但是，对个股来讲，市场的反应则会出现分化。即便部分企业盈利出现下降，但也将有一部分企业盈利增加，市场现在需要时间来对企业盈利的真实变化进行确认。
从投资机会的角度看，况群峰认为，未来最值得关注的是消费防御、投资与政府主导建设、汇率持续升值下的产业升级和高企能源价格四大主题带来的投资机会。
另外，A股市场目前已经经历了大幅调整，估值进入合理的区间，继续大幅下调的空间有限。因此，将密切关注油价回落和美国市场的见底两大超预期事件可能引发的反弹行情。
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